【2003年9月20日掲載】
| 30年後の予測より歴史に学べ |
1本の歴史の流れはいずれ終わり、新しい流れが生まれる。
その過渡期にあって古い流れに固執したらダメだ！、という絶対的な真理が歴史というものにはある。
具体的に言おう。
戦後の日本は鉄道に例えると、終身雇用本線年金暮らし行きという大動脈があった。
国民はその本線の特急に乗ろうと、みんなで大学進学を目指した。
でも美味しい果実をさらっていくのは、そのレールを引いた大正・昭和１ケタ世代、つまり高度成長時代以前に特急に乗れた乗客だけだろう。
それが歴史の真理である。
あとからノコノコ行く奴はババ引いて当然で、投資の世界は如実にそれを物語っている。
従って、1997年11月24日の山一倒産でその本線は脱線することがあることがわかり、最近では終着駅にある年金の泉も枯れそうだとわかっていながらそれに乗り、まして満員の特急目指して立ち席覚悟で切符を買うのは馬鹿げているのだ。
新しい泉は自分で見つける。
「金持ち父さん」路線か、森永卓郎氏の言う「年収300万生活」路線かどうかは個人の考え方だろう。
でも行き先は自分で開拓するのだ。
その過程で同行の友が生まれるだろう。
少なくとも満員の終身雇用本線の列車に乗り、車掌（公務員）に毒づく人生よりマシだと思う。 |
未だに日本は「黄金の国」なのか？
13世紀、マルコ・ポーロは日本を（ジパング=Zipangu）のことを黄金の国(the
Land of Gold)とヨーロッパに紹介した。
そう、日本には金のなる木があるかのような驚くべき10倍株(ten-bagger)が存在し続ける。
日本は未だに「黄金の国」なのだろうか？
私が去る9月14日に「30年後の予測より歴史に学べ」ということをある掲示板(BBS)で書いたとき、私はすでに「金持ち父さんへの道(The
journey to financial freedom)」を実践し始めていた。
私は今年の5月後半から日米市場の回復基調に乗って株投資を再開したが、それはまだ遊びに過ぎなかった。
確かにここ２、３ヶ月で株価が2倍や3倍になった株はたくさんある。
しかし、多くの人が思っているように海外市場はともかく、日本市場は長期保有をするにはあまりにも市場が低迷し続けているのだ。
従って、多くの人は日本株を短期で売買を繰り返しているのが実情のようだった。
ピーター・リンチ(Peter Lynch)がいうような10倍株(ten-bagger)を発見するには日本市場はあまりにもお粗末と言えたのだ。
そう、私も多くの日本人投資家同様に外国市場に活路を見出そうとしていた。
事実、外国の証券会社に口座を開き、慣れない英語を読みながらささやかな投資を楽しんでいた。
しかし、庶民が金持ちになる最大のチャンスはカオスの中にあるということが事実だとすれば、今の時代にチャンスは転がっている。
そう、ヤフー(4689)株はITバブルの最盛期(2000年2月22日)には1株で1億6790万円をつけたお化け株なのだが、その時系列データ(Historical Price)を見て欲しい。
1999年３月以降、2001年を除いて半年に1回の株式分割(Stock Split)がされているのがわかるだろう。
そして調整後終値(Close price adjusted for dividends and splits)という欄は、株式分割の実施の前後で株価を連続的にとらえるために、分割実施前の終値を分割後の値に調整したものなので、その株をいつ買ったかにかかわらず、資産総額が買った時点から何倍になっているかがわかるようになっている。
単純に言えば、2001年9月5日に1株200万円でヤフーを買えた人の時価はわずか2年で10倍になっているということだ。
そう、これがいわゆる10倍株(ten-bagger)なのだ。
IT(information technology)バブル崩壊後も2001年を除いて半年毎に１：２の株式分割をしているヤフーは、誰がどんなデマを飛ばそうが、今後数年間は今までの歴史を繰り返してくれるような気がする。
正直言って、この株を買うことは庶民にとって新車を買うより決断を必要とするものだ。
時系列データを見る限り、200万円以下でこの株を買えたのは、日本市場がバブル崩壊後最悪と言われたここ1年だけである。
ヤフー株が今後も１：２の株式分割を半年毎に繰り返し、3年後の株価が200万円に回復（１：２の分割後の株価は理論上は半値となるため）したとしたら、理論上では、今200万で買った株の価値は２の６乗で64倍の1億2800万円となる。
そして仮に株価が上場来安値の90万円となっても5760万円となる。
株価が500万円となれば、資産総額は3億2000万円、宝くじの1等賞金とほぼ同額だ。
私は大いなる夢想家なのだろうか？
あるいは史上類まれなるホラ吹きだろうか？
日本で数ある株式サイト、株式投資の本の中で私はこういうことを言っている人をほとんど見たことがない。
私は自分の考えが夢物語かどうかを実証するためにヤフー株を「清水の舞台から飛び降りるつもり(jumping
in at the deep end)」で200万円で買った。
幸いにして買った数日後（8月26日）に今年の9月25日（9月30日最終の株主名簿搭載者）に１：２の株式分割がされることが発表された。
つまり、これによって私の投資額は1株当たり100万円となるわけだ。 |
歴史は途絶えなかった。
おそらくこういう夢をほとんどの人が語らない理由が私にはわかるような気がする。
- 日本人の多くは株式投資をする必要がない、あるいはできないと思っている。
高額なマンションを買うための（不動産投資の）頭金で、株式投資はできるのだが、そういうことをやるのはバカだと思っている。
21世紀になって日本のサラリーマンが不動産投資（マンションなどを買うこと）をすることは経営合理化(downsizing)とリストラ(restructuring)の中で長期債務を背負うリスクがあり、このことが自殺者や自己破産者を大量に生んでいるが、ほとんどの人は株式投資で金を失うことを恐れる。
- 経営合理化(downsizing)とリストラ(restructuring)の中、サラリーマンの何人かは脱サラしてビジネスオーナーとして成功することを夢見るが、株式投資でリッチになることを夢見るものはあまりいない。
どちらがリスクが大きいかといえば前者の方が何倍も大きいことにほとんどの人は気づかない。（一億総「リスク嫌い」−Newsweek 2001.6.20 PDF）
- 200万円をたった１つの銘柄に投資するなんてバカげている、と思う。つまり「分散投資」のセオリーに反する。
しかし、ロバート・キヨサキ(Robert Kiyosaki)の「金持ち父さんのキャッシュフロー・クワドラント
(Rich Dad' Cashflow Quadrant)」によれば、世界で最も優秀な投資家の1人であるウォーレン・バフェット(Warren E. Buffett)は、「われわれがとっている戦略は、標準的な分散方式には従っていない。そのため、いわゆる専門家の中には、われわれの戦略がふつうの投資家の方法より危険だとする人間もたくさんいる。だが、われわれはそうは考えてない。われわれは集中型のポートフォリオによってリスクを下げることが可能だと信じている。つまり、そうすることによって投資家がひとつのビジネスについてより深く考え、購入前よりもその経済的特質に関して安心感を持てるようになるならば、リスクはしかるべくして下がる。」とも言っている。
- 「日本株を５年も持て」と言ったらバカにされ、ファイナンシャル・プランナーやアナリストの場合は仕事を失うハメになる。
- 理論上、そういうことが理解できても自分には起こりえない、あるいはそううまくはいかない、と信じている。つまり宝くじで当たったら・・・程度のことにしか思えない。
- 私と同じ考えを持っても自分の胸にしまっておいている。
しがないサラリーマンが200万円の原資でわずか５年で金持ちになる。
そんな夢物語を実現するために私はスタートした。
この話をマジメに聞いた友人はほとんどいなかった。
それでもいい。
失敗したら？200万円の損失で私の人生が終わるわけではない。
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Yahoo Japan doubles profit on October 24, 2003 |
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Japan's top Internet portal, Yahoo Japan Corp, says net profit doubled in July-September (03) from a year earlier, boosted by steady growth in its online auction business and brisk demand for web advertising.
It said group net profit in the latest quarter grew 111 percent from last year to 5.91 billion yen ($53.6 million/GBP33.5 million). Its online auction service is well-positioned to fend off competition since it is Japan's largest, with 3.23 million registered members, offering users the greatest access to potential sellers or buyers.
Yahoo Japan's results come two weeks after Yahoo! Inc of the United States
posted strong quarterly results and raised its annual earnings forecast
due to a red hot web advertising market.
Yahoo Japan is owned 41.94 percent by internet investor and broadband operator
Softbank Corp and 33.5 percent by Yahoo! Inc.
Shares in Yahoo Japan rose 62 percent in the July-September period, compared
with the Nikkei average's 12.5 percent gain.
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今日のひとこと(2003.9.24)−続・金持ち父さんへの道
今日のひとこと(2004.2.17)−「やほ〜」は期待を裏切らない！
今日のひとこと(2004.8.25)−分割発表はあったものの |
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